Au 1er janvier 2003, Axpo SA (anciennement NOK) a racheté 100% des parts de Axpo Hydro Surselva AG à EMS-Chemie Holding AG. La société, qui a son siège à Domat/Ems, dispose, dans la vallée du Rhin antérieur, de trois centrales à Pintrun, Tavanasa-Obersaxen et Russein. Ces installations construites dans les années 1940 dans le but d’approvisionner en énergie la société Holzverzuckerungs AG à Domat/Ems, utilisent différents bassins hydrologiques d’une superficie totale de 164 km² et produisent chaque année env. 101,5 GWh en moyenne. Axpo Hydro Surselva AG reprend l’énergie de Kraftwerke Frisal AG et de Kraftwerke Reichenau AG et approvisionne l’industrie et les entreprises de distribution d’électricité dans la vallée du Rhin antérieur. Axpo Hydro Surselva AG détient une participation de 80,6% dans Kraftwerke Frisal AG.

Axpo Hydro Surselva AG est également un centre de compétence de la division Axpo Hydro Energie dans le domaine de la direction et de l’exploitation de centrales hydroélectriques.